CBDC是什麼？跟穩定幣、電子支付差在哪，台灣進度一次看懂

CBDC是「央行數位貨幣」（Central Bank Digital Currency）的縮寫，簡單說就是由中央銀行直接發行的數位形式貨幣，跟你手機裡的LINE Pay Money、街口這類電子支付工具不一樣，也跟USDT這類穩定幣不一樣。截至2026年10月，依央行發布的「CBDC對外溝通活動總結報告」，台灣的CBDC仍在研究與試驗階段，沒有確定的發行時程。

CBDC是什麼？跟現金、存款有什麼不同

CBDC由央行發行，屬於央行的直接負債，意思是它背後沒有倒帳風險、也沒有流動性風險，因為有十足的發行準備支撐，地位等同於你皮夾裡的現金，只是換成數位形式。

這跟電子支付帳戶裡的餘額、或是銀行存款的概念不一樣。你的數位帳戶存款是「銀行」欠你的錢，電子支付帳戶裡的餘額是「電子支付機構」欠你的錢，萬一這些機構出狀況，你的錢要透過存款保險或信託保管機制才能拿回來。CBDC則是央行直接欠你的錢，等級跟現金一樣。

央行表示CBDC初期不計息，也就是放在CBDC錢包裡不會有利息可以領。

CBDC分兩種：零售型跟批發型差在哪

CBDC依照使用對象分成兩種：

• 零售型CBDC：是數位形式的現金，設計給一般民眾日常交易使用，就像是把現金數位化，讓你可以用手機或卡片支付。
• 批發型CBDC：是代幣化的準備金，用於金融機構之間的清算，一般民眾不會直接接觸到。批發型CBDC被定位為「代幣化世界的最終清算工具」，用來支援未來實體資產代幣化（RWA，也就是把股票、債券等傳統資產轉換成區塊鏈上的代幣）發展。

目前這兩種在台灣的進度並不一樣：央行表示零售型CBDC目前無發行急迫性，但批發型CBDC已經完成公司債代幣的DvP（款券同步交割，也就是付款與交割資產同時完成，避免一方違約）試驗，進度明顯走得比較前面。2025年央行與集保結算所合作完成這項試驗，底層採用分散式帳本技術（DLT），平台選用Hyperledger Besu。

CBDC、穩定幣、電子支付、存款代幣一次比較

這四種東西常被搞混，因為都跟「數位付款」有關，但發行人、法律地位完全不同：

項目	CBDC	穩定幣	電子支付（如LINE Pay Money、街口）	存款代幣
發行人	中央銀行	多為非銀行機構	電子支付機構	銀行
法律地位	央行直接負債	發行機構負債，價值與美元或法幣掛勾	電子支付機構負債	銀行負債
信用風險	無，有十足發行準備	有價格不穩定等風險，主要用於虛擬資產交易，近年逐漸擴及實體支付	視個別機構保管方式而定（例如悠遊卡採百分之百專案儲備，資金存放於銀行信託帳戶）	安全性高於穩定幣
是否孳息	初期不計息	國際監管方向傾向不得支付利息	－	－
能否被拒收	屬法償貨幣，商家原則上不得拒絕收受，除非法令或契約另有約定	非法償貨幣，商家可自行決定是否收受	非法償貨幣，商家可自行決定是否收受	非法償貨幣，商家可自行決定是否收受

想進一步搞懂電子支付跟行動支付的差異，可以參考行動支付跟電子支付差在哪？Apple Pay、LINE Pay、TWQR一次搞懂；想了解穩定幣本身的原理與風險，可以看穩定幣是什麼？USDT、USDC原理、脫鉤風險與台灣專法；存款代幣的介紹則在存款代幣是什麼？跟穩定幣差在哪？。

央行對CBDC的三個關鍵表態

整理央行歷次溝通內容，有三件事講得比較明確：

第一，CBDC是央行直接負債，沒有信用與流動性風險。 這點跟穩定幣不一樣，穩定幣多由非銀行機構發行，曾經發生過儲備不足、程式設計失敗導致崩盤的案例（例如泰達幣Tether曾出現這類狀況），CBDC因為有央行十足準備背書，風險層級不同。

第二，CBDC是法償貨幣，商家原則上不得拒絕收受。 除非法令另有規定，或是雙方契約另有約定，否則商家不能因為「我不想收CBDC」就拒絕交易，這也是CBDC跟穩定幣、電子支付最大的法律地位差異——後面這幾種都不是法償貨幣。

第三，央行傾向制定CBDC專法，而不是只修訂現行的央行法。 這代表如果台灣真的要發行CBDC，會是透過一套新訂的法律架構來規範，目前仍在研究試驗階段，沒有確定的發行時間表。

用CBDC付款，央行看得到你買了什麼嗎？

這是很多人關心的問題。依央行規劃，零售型CBDC採取雙層式架構：央行不會直接跟每個民眾打交道，而是透過中介機構（可能是銀行或電子支付機構）把CBDC觸達到終端使用者手上。

在這個架構下，中介機構負有洗錢防制（AML）與認識你的客戶（KYC）的責任，但只能檢視「自己客戶」的交易資訊，不能看到你在別家機構的交易紀錄。央行這一端，則只能查閱去識別化後的資料，你的個人資料實際上留存在中介機構端，不是集中在央行手上。

也就是說，設計邏輯上並不是「央行看光你所有的消費紀錄」，而是分散在不同中介機構，央行看到的是去識別化的彙總資料。不過這套機制最終怎麼落實，還是要看未來專法與技術細節怎麼訂，現在只能說是目前的規劃方向。

另外央行也規劃了錢包分級上限：個人記名錢包上限10萬元、法人記名錢包上限500萬元、不記名錢包上限3萬元，等於是用額度分級來控管風險。

台灣CBDC走到哪一步了

央行其實從2019年就開始研究CBDC，2023年起擴大辦理對外溝通工作，2025年由台灣金融研訓院舉辦了9場公聽會、說明會及論壇，總共有1,714人、219家機構參加，範圍涵蓋金融機構、電子支付機構、虛擬資產業者、民間團體、政府機關與學術界。

技術面也有實際進展。央行建置了「數位公共建設金流平台」並已投入運作：2025年8月起這個平台支援客家委員會的客家幣發放，2025年11月則協作辦理普發新臺幣1萬元的作業。另外2024年央行也與財金資訊公司建置了「代幣化金流試驗平台」，用來進行相關試驗。

在使用體驗設計上，零售型CBDC採中心化系統，並且整合現有的TWQR標準（也就是台灣行動支付常見的QR Code掃碼規格），商家可以沿用QR Code立牌，或整合到既有的POS機、NFC支付設備上，不需要額外添購新硬體。想了解TWQR的實際應用，可以參考台灣Pay是什麼？跟TWQR、LINE Pay差在哪。

央行也試驗過無網路的離線支付，涵蓋手機對手機、手機對卡片、卡片對卡片三種模式，但這部分技術目前還不算成熟。至於可程式化功能（例如自動扣款、數位券這類應用），則是開放中介機構自行開發，央行本身不預先限定用途。

整體來說，零售型CBDC目前沒有發行急迫性，但批發型CBDC已經進入實際試驗階段，兩條線的進度並不同步。

業界的不同聲音：該不該發新台幣穩定幣

CBDC之外，台灣另一個被討論的話題是：要不要發行新台幣穩定幣。這部分業界意見分歧。

一派專家認為，美元穩定幣是美國鞏固美元地位的戰略工具，提升了美元的流動性與滲透率,在金融基礎建設薄弱的地區（例如中南美洲，當地民眾不容易開立銀行帳戶）特別有效率、成本也低，有專家形容美元穩定幣對美國是「核子武器等級的存在」。基於這個觀察，有人主張台灣即使新台幣短期內打不贏美元穩定幣的聲勢，仍然需要加入這場戰局，捍衛自己的貨幣主權，並建議從金融產品設計突圍，例如結合台積電這類強勢產業，或是把高股息ETF的月月配升級為天天配這類產品設計，讓民眾有動機繼續使用新台幣。

另一派意見則認為，穩定幣本身對消費者不算友善：依照美國GENIUS法案，穩定幣不得支付利息，發行機構可以把用戶資金投入短期美國國債賺取利息，卻不用回饋給使用者，等於消費者提供了一筆「無息貸款」；而且法案也沒有禁止收取手續費，消費者兌換穩定幣成現金時流程繁瑣，可能要透過特定銀行或平台，面臨額外的手續費與兌換障礙。這派意見也指出，台灣其實早就有類似穩定幣概念的支付工具，例如悠遊卡，採百分之百專案儲備、資金存放於銀行信託帳戶，已經具備支付與清算功能；加上台灣信用卡、ATM、銀行分行密度高，現有支付體系已經相當便利，能滿足大多數消費需求，不一定需要再疊加一套穩定幣系統。對於企業大額匯款，也有意見指出傳統SWIFT匯款方式手續費低、可指定起息日、還能保留利息收益，在這類情境下反而比穩定幣更有效率。

要注意的是，這些討論主要是圍繞「穩定幣」展開，跟央行主導的CBDC是兩條不同的軌道。台灣穩定幣的監理架構，則是另外透過「虛擬資產服務法」來規範：這部法案於2026年6月30日三讀通過，預計最快2027年上路，規定要在台灣發行穩定幣，必須取得央行同意及金管會許可，發行人要維持十足準備資產並交付信託，接受定期查核與資訊揭露；既有業者則有過渡期安排，施行後12個月內要申請許可、21個月內取得證照。想了解這部法案的細節，可以看虛擬資產服務法是什麼？登記制改許可制對用戶的影響，穩定幣監理的國際比較則可以參考穩定幣監管怎麼管？美國GENIUS Act到台灣專法一次看懂。

跨境支付方面，央行也提到CBDC是促進跨境支付的可能改善方案之一，但各國CBDC都還在研究試驗階段，國際間對CBDC跨境支付缺乏共通標準，技術、法規、政策與治理議題都還待解決；相較之下，各國既有快捷支付系統（FPS）的跨境互連，被視為短期內比較可行的改善方案。如果你對穩定幣跨境匯款的實際費用比較有興趣，可以參考穩定幣跨境匯款：比銀行電匯便宜嗎？。

對一般人來說，現在需要做什麼準備嗎

不需要。CBDC目前仍處於溝通與研究試驗階段，零售型CBDC沒有發行急迫性，也沒有公布任何發行時間表，日常付款不會因此有任何改變。批發型CBDC雖然已經完成公司債代幣的DvP試驗，但那是金融機構之間的清算工具，跟一般民眾的日常交易無關。

如果未來央行真的要發行零售型CBDC，依照目前傾向會先制定專屬的CBDC專法，屆時會有正式公告與配套說明。在那之前，你現在使用的電子支付、數位帳戶、信用卡都還是一樣運作，不需要為了CBDC預先做任何調整或準備。所有制度細節與時程，還是要以央行與金管會的正式公告為準。